Ethna-AKTIV – festeggia i 20 anni
Grazie per 20 straordinari – e per tanti altri ancora!
A febbraio festeggiamo un evento di cui siamo molto orgogliosi: Ethna-AKTIV compie 20 anni. Vorremmo quindi riflettere su questi due decenni straordinari e guardare a dove siamo diretti.
Un pioniere tra I fondi multi-asset
Nel 2002, dopo anni di esperienza presso rinomati operatori del settore finanziario, Luca Pesarini e Arnoldo Valsangiacomo hanno deciso di creare un proprio fondo, Ethna-AKTIV, un fondo multi-asset attento al rischio e con focus sull’asset allocation. Inizialmente concepito come un fondo “family and friends", Ethna-AKTIV era pensato per offrire a chi era vicino alla coppia l'opportunità di far crescere il proprio patrimonio nel lungo periodo e, allo stesso tempo, di minimizzare i rischi.
All'epoca, in Germania, l'idea di un fondo che offrisse un approccio multi-asset era piuttosto rivoluzionaria ed Ethna-AKTIV fu un pioniere in questo campo. Tuttavia, con il tempo, il fondo e la sua filosofia ebbero un tale successo che sempre più investitori vennero a conoscenza di Ethna-AKTIV e vi investirono.
Questo ha portato Luca e Arno a creare altri due fondi multi-asset - Ethna-DEFENSIV, con focus sull’obbligazionario, nell'aprile 2007 e Ethna-DYNAMISCH, con focus sull’azionario, nel novembre 2009. Ciononostante, Ethna-AKTIV è rimasto il fondo di punta ed è diventato un prodotto di investimento core per molti investitori.
Un approccio d’investimento consolidato
Con Ethna-AKTIV, gli investitori hanno un fondo multi-asset a gestione attiva che si concentra sull'asset allocation dinamica e sulla rigorosa gestione del rischio. Ma ciò che lo distingue veramente è il fatto che non segue alcun benchmark. Questo dà ai Portfolio Manager del fondo la libertà di investire esclusivamente nei titoli in cui credono di più. L'approccio del fondo, che combina l’obiettivo di conservazione del capitale con un alto grado di flessibilità, ha dimostrato il suo valore molte volte, con il fondo che ha superato diversi momenti di difficoltà, tra cui la crisi finanziaria globale (GFC) nel 2008, la crisi dell'euro del 2012 e, più recentemente, gli effetti della pandemia di Covid-19 nel 2020.
La diversificazione tra le varie asset class, settori e regioni è una parte importante della strategia d'investimento di Ethna-AKTIV. Nel prendere le loro decisioni di allocazione, i Portfolio Manager considerano sia l'attuale scenario macroeconomico che l’appetibilità di ciascuna opportunità di investimento. Ciò consente loro di reagire in modo flessibile alle diverse situazioni di mercato e di trarre vantaggio dai potenziali rendimenti, gestendo al contempo i rischi. Le azioni e le obbligazioni rimangono le componenti principali del portafoglio del fondo, mentre gli investimenti in materie prime e, soprattutto, in valute completano l'allocazione.
La base di Ethna-AKTIV è un portafoglio fixed income di alta qualità composto da obbligazioni societarie e governative, in cui la duration e il rischio di credito sono gestiti in modo flessibile e indipendente dai singoli titoli. Inoltre, Ethna-AKTIV può detenere un'allocazione azionaria che può arrivare al 49%, mediante singoli titoli e derivati su indici, come ETF, futures e opzioni quotate. Il fondo può diversificare ulteriormente il suo portafoglio includendo fino al 10% in oro e/o altre materie prime. Nell'attuare la sua strategia d'investimento, il Portfolio Management Team utilizza un approccio top-down con una rigorosa analisi macroeconomica e dei mercati finanziari per determinare in quali asset class, regioni e settori il fondo investirà. Questo, insieme all'uso di derivati liquidi (noto anche come dynamic overlay strategy), consente di ottimizzare il profilo di rischio/rendimento del fondo.
Un team di esperti
Il Portfolio Management Team è composto dai fondatori Luca Pesarini e Arnoldo Valsangiacomo (che sono stati attivamente coinvolti nella gestione quotidiana del fondo fin dal suo inizio), nonché da Michael Blümke – e tutti portano con sé esperienza e competenza di lunga data nella gestione di fondi multi-asset. In linea con l'approccio di squadra di ETHENEA, sono affiancati da altri professionisti all'interno del più ampio team di Portfolio Management.
Anche se ci sono stati alcuni anni impegnativi, il fondo è sempre stato in grado di superarli, grazie alla profonda comprensione del contesto macroeconomico da parte dei Portfolio Manager, alla loro chiara visione dei mercati finanziari in costante evoluzione e alla loro attenta gestione degli asset loro affidati. Grazie alla combinazione di una strategia a lungo termine e di aggiustamenti tattici flessibili, Ethna-AKTIV (classe T) ha ottenuto una buona performance del 5,14% nel 2021.
Focus sull’ESG
Il Portfolio Management Team intenzionalmente non segue le mode del momento, ma sa che il mondo è in continuo cambiamento e che è essenziale adattarsi per affrontare le sfide future a testa alta. Attualmente, una delle aree principali su cui si focalizzano sono gli aspetti ambientali, sociali e di governance (ESG). I Portfolio Manager del fondo si impegnano ad adempiere alle loro responsabilità di asset allocator per lavorare alla creazione di un futuro più sostenibile, continuando a fornire una performance solida che soddisfi le aspettative ESG dei suoi investitori. Nel 2021, questo impegno è stato premiato non solo con i quattro globi ESG di Morningstar, ma anche con la valutazione ESG AA di MSCI.
Verso i prossimi 20 anni
Negli ultimi 20 anni, Ethna-AKTIV è rimasto fedele a sé stesso e ai suoi investitori. I portfolio manager del fondo si impegnano a gestire e salvaguardare il patrimonio del fondo loro affidato nell'interesse degli investitori. Il credo che Luca e Arno hanno sancito 20 anni fa di ridurre i rischi in tempi di crisi al fine di preservare il capitale dei loro investitori rimane un segno distintivo del fondo. I Portfolio Managers non solo gestiscono il denaro investito con loro come se fosse il loro, ma lo trattano con la stessa cura come se l'investitore avesse consegnato loro l'intera liquidità. Infatti, credono così tanto in Ethna-AKTIV da esservi essi stessi investiti.
In futuro, continueranno a ottimizzare il loro approccio se necessario, pur mantenendo le caratteristiche principali che contraddistinguono Ethna-AKTIV: attenzione all'asset allocation, approccio rigoroso alla gestione del rischio, enfasi sulla conservazione del capitale, un elevato grado di flessibilità e indipendenza dai benchmark e dalle opinioni di terzi. Questo permetterà a Ethna-AKTIV di trarre vantaggio dalle opportunità che si presenteranno e, allo stesso tempo, di gestire i rischi, in modo da poter continuare a fornire un'interessante performance adeguata al rischio per i suoi investitori anche negli anni a venire.
Lo sapevi?
Ethna-AKTIV è nato come un fondo di “Family & Friends”.
Il primo degli Ethna Funds, l'Ethna-AKTIV, è stato inizialmente creato come un fondo 'friends and family'. Con il tempo, l'Ethna-AKTIV e la sua filosofia di fondo ebbero un tale successo che sempre più investitori vennero a conoscenza del fondo e vi investirono. Questo ha incoraggiato Luca Pesarini e Arnoldo Valsangiacomo a seguire la loro passione e a creare altri due fondi multi-asset: Ethna-DEFENSIV, con focus sull’obbligazionario, nel 2007 e Ethna-DYNAMISCH, con focus sull’azionario, nel 2009.
Ethna-AKTIV è stato tra i pionieri dei fondi multi-asset
Può essere difficile da credere, ma all'inizio degli anni 2000, il concetto di multi-asset non era particolarmente conosciuto o diffuso. Luca Pesarini e Arnoldo Valsangiacomo furono tra i primi quando fondarono Ethna-AKTIV, un fondo multi-asset a gestione attiva con l'obiettivo di preservare il capitale e di ottenere rendimenti stabili nel lungo periodo.
Il fondo ha iniziato con un nome leggermente diverso
Originariamente, Ethna-AKTIV era noto come Ethna-AKTIV E. La E stava per Europa, che all'epoca era il cuore dell'universo di investimento del fondo. Poiché entrambi gli altri fondi della famiglia Ethna erano focalizzati sui paesi OCSE e per ottimizzare le opportunità di investimento, anche l'universo di Ethna-AKTIV è stato ampliato e il 31 dicembre 2014 la "E" è stata eliminata.
Ethna-AKTIV condivide il suo anno di nascita, il 2002, con l'introduzione ufficiale delle banconote e delle monete in euro come moneta legale.
Please contact us at any time if you have questions or suggestions.
ETHENEA Independent Investors S.A.
16, rue Gabriel Lippmann · 5365 Munsbach
Phone +352 276 921-0 · Fax +352 276 921-1099
info@ethenea.com · ethenea.com
Prima dell'adesione leggere il prospetto e i documenti contenenti le informazioni chiave (PRIIPs-KIDs). La presente è una comunicazione pubblicitaria. Il suo scopo è puramente informativo e offre al destinatario una panoramica sui nostri prodotti, concetti e idee. Il presente documento non costituisce una base per l'acquisto, la vendita, la copertura, il trasferimento o la concessione in prestito di attività. Nessuna delle informazioni ivi contenute costituisce un'offerta di acquisto o vendita di strumenti finanziari né si basa su alcuna considerazione delle circostanze personali del destinatario. Tali informazioni non rappresentano l'esito di un'analisi obiettiva o indipendente. ETHENEA non rilascia alcuna garanzia o dichiarazione, espressa o implicita, in merito all'accuratezza, alla completezza, all'idoneità e alla commerciabilità delle informazioni contenute nei webinar, nei podcast o nelle newsletter forniti ai destinatari. Il destinatario riconosce che i nostri prodotti e concetti possono rivolgersi a diverse categorie di investitori. I criteri si basano esclusivamente sul prospetto informativo attualmente in vigore. Questo messaggio promozionale non si rivolge ad un gruppo specifico di destinatari. Ciascun destinatario è pertanto tenuto ad informarsi individualmente e autonomamente sulle disposizioni pertinenti dei documenti di vendita attualmente in vigore, che costituiscono l'unica base su cui deve essere effettuata la sottoscrizione di quote. Né i contenuti forniti né il nostro materiale pubblicitario forniscono una garanzia o una promessa di risultati futuri. Né la lettura delle informazioni né il fatto di ascoltarne una presentazione orale costituiscono una relazione di consulenza. Tutti i contenuti sono solo a scopo informativo e non sostituiscono una consulenza d'investimento professionale e individuale. Il destinatario ha richiesto la newsletter a proprio rischio o si è iscritto ad un webinar o ad un podcast ovvero utilizza altri mezzi pubblicitari digitali di propria iniziativa. Il destinatario e partecipante accetta che i formati pubblicitari digitali siano tecnicamente prodotti e messi a sua disposizione da un fornitore di informazioni esterno che non ha alcun rapporto con ETHENEA. L'accesso e la partecipazione a formati pubblicitari digitali avvengono tramite infrastrutture basate su internet. ETHENEA non si assume alcuna responsabilità per eventuali interruzioni, cancellazioni, disservizi, guasti o ritardi collegati alla fornitura dei formati pubblicitari digitali. Il partecipante accetta e prende atto che la partecipazione a formati pubblicitari digitali implica che il fornitore di informazioni possa visualizzare, registrare e trasmettere dati a carattere personale. ETHENEA non è responsabile delle violazioni degli obblighi di protezione dei dati da parte del fornitore di informazioni. I formati pubblicitari digitali possono essere trasmessi e visualizzati solo nei paesi in cui la loro distribuzione e visualizzazione sono autorizzate dalla legge. Si prega di fare riferimento al prospetto informativo attualmente in vigore per informazioni dettagliate in merito a opportunità e rischi associati ai nostri prodotti. La sottoscrizione di quote può essere effettuata unicamente sulla base determinante e vincolante dei documenti di vendita previsti dalla legge (il prospetto informativo, i documenti contenenti le informazioni chiave (PRIIPs-KIDs), le relazioni annuale e semestrale), da cui è possibile desumere informazioni esaustive sull'acquisto di quote, nonché sui rischi connessi. I citati documenti di vendita in lingua tedesca (nonché le traduzioni non ufficiali in altre lingue) sono disponibili sul sito www.ethenea.com e possono essere richiesti gratuitamente presso la Società di gestione ETHENEA Independent Investors S.A. e presso la Banca depositaria, nonché presso i vari Agenti di pagamento e di informazione nazionali e presso il rappresentante in Svizzera. Gli agenti di pagamento o di informazione per i fondi Ethna-AKTIV, Ethna-DEFENSIV ed Ethna-DYNAMISCH sono i seguenti: Austria, Belgio, Germania, Liechtenstein, Lussemburgo: DZ PRIVATBANK S.A., 4, rue Thomas Edison, L-1445 Strassen, Lussemburgo; Francia: CACEIS Bank France, 1-3 place Valhubert, F-75013 Paris; Italia: State Street Bank International – Succursale Italia, Via Ferrante Aporti, 10, IT-20125 Milano; Société Génerale Securities Services, Via Benigno Crespi, 19/A - MAC 2, IT-20123 Milano; Banca Sella Holding S.p.A., Piazza Gaudenzio Sella 1, IT-13900 Biella; Allfunds Bank S.A.U – Succursale di Milano, Via Bocchetto 6, IT-20123 Milano; Spagna: ALLFUNDS BANK, S.A., C/ Estafeta, 6 (la Moraleja), Edificio 3 – Complejo Plaza de la Fuente, ES-28109 Alcobendas (Madrid); Svizzera: Rappresentante: IPConcept (Schweiz) AG, Münsterhof 12, Postfach, CH-8022 Zürich; Agente di pagamento: DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG, Münsterhof 12, CH-8022 Zürich. Gli agenti di pagamento o di informazione di HESPER FUND, SICAV - Global Solutions sono i seguenti: Austria, Belgio, Francia, Germania, Lussemburgo: DZ PRIVATBANK S.A., 4, rue Thomas Edison, L-1445 Strassen, Lussemburgo; Italia: Allfunds Bank S.A.U – Succursale di Milano, Via Bocchetto 6, IT-20123 Milano; Svizzera: Rappresentante: IPConcept (Schweiz) AG, Münsterhof 12, Postfach, CH-8022 Zürich; Agente di pagamento: DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG, Münsterhof 12, CH-8022 Zürich. La Società di gestione può disdire per motivi strategici o legali, nel rispetto di eventuali scadenze, i contratti di distribuzione in essere con terzi o ritirare le autorizzazioni alla distribuzione. Gli investitori possono informarsi sui propri diritti sul sito www.ethenea.com e nel prospetto informativo. Le informazioni sono disponibili in lingua tedesca e inglese nonché in singoli casi anche in altre lingue. Si rimanda espressamente alle descrizioni dettagliate dei rischi nel prospetto informativo. La presente pubblicazione è protetta dai diritti d'autore, di marchio e di proprietà industriale. Qualsivoglia duplicazione, distribuzione, messa a disposizione per la consultazione o l'accesso online, riproduzione in altri siti web, pubblicazione totale o parziale, in forma modificata o non modificata, è consentita solo previo consenso scritto di ETHENEA. Copyright © 2024 ETHENEA Independent Investors S.A. Tutti i diritti riservati. 04/02/2022